O bitcoin pode trazer mais segurança para o mercado futuro e ajudar a combater práticas de manipulação de preços. A principal razão é a característica de fácil entrega desse ativo. Assim, plataformas dedicadas ao mercado futuro do bitcoin, como a Bakkt, podem trazer mais segurança aos investidores.
No mercado futuro é possível realizar operações do tipo physical delivery ou cash settled. Enquanto no primeiro tipo há o resgate físico do ativo no vencimento do contrato, no segundo não há. Por isso, é mais comum o contrato cash settled ser mais utilizado em transações com ativos de difícil transmissão. Um exemplo para esse tipo de transação é o contrato futuro de grandes quantidades de metais preciosos.
No entanto, os contratos cash settled podem esconder uma grande vulnerabilidade. Um investidor que detenha uma grande quantidade de um determinado ativo pode realizar diversos contratos desse tipo. Como suas reservas não ficam comprometidas, ele pode executar uma grande venda derrubando preços ou uma grande compra, elevando-os. Esse tipo de manipulação é chamada Banging the Close pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).
Como o bitcoin pode ajudar a combater a manipulação
Como o bitcoin é um ativo extremamente simples de ser transmitido, ele dificilmente será usado em contratos cash settled. A própria plataforma Bakkt oferece contratos futuros do tipo physical delivery e este deve se tornar o padrão no mercado futuro de crypto. Outro fator importante é o registro das transações na blockchain, possibilitando investigações futuras. Dessa forma, o bitcoin entra no mercado futuro já prometendo melhorias para no combate a manipulação do mercado financeiro.
O portal CCN fez uma análise completa da possibilidade de manipulação em mercados futuros de bitcoin.
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